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基于企业社会资本的赣南脐橙企业债务融资行为---基于问卷的分析

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  摘要:企业社会资本是企业发展过程中不可忽视的重要因素,企业的信用机制、企业内部关系网络和外部关系网络对企业的融资能力起到比较重要的影响.企业应建立良好的信用体制、从内部和外部社会关系网络的培养等多个方面,提高自身的债务融资能力.
 
  关键词:企业社会资本;债务融资;社会关系网络

  1 企业社会资本的界定
 
  R.Putnam(2000)直接将社会资本定义为基于网络规范和信任的社会组织的某种特征,并可促进相互协调和合作;Stearn 和 Mizrach(i1993)提出关系网络所产生的信任在企业融资过程中产生重要的影响,如在公司的治理层中是否有来自金融机构的董事显着地影响了企业的融资决策,在信息相对对称和相互信任的条件下,金融机构更愿意贷款给这些企业.李路路(1995)的研究结果表明,企业家积累起来的社会资本较多,便更能比其他企业家获得更多的资源,以及能够获得较多的融资,这也说明企业家自身的资源对社会资本的形成也具有很大的影响作用.吴小谨、陈晓红(2008)通过对部分中小企业的问卷调查,检验社会资本对企业债务融资行为的影响,结果显示社会资源越广的企业,其信用更高,融资环境更好.
 
  综合来看,本文以 R.Putnam 的观点为基础,认为企业社会企业是企业为实现企业目标,利用能够调动的,基于企业信用和社会关系网络而产生的一种可利用的资源,从而达到社会关系网络中的信任和互惠,促进群体之间的合作和共同发展.
 
  2 赣南脐橙企业社会资本的构成及其融资模式分析
 
  赣南脐橙产业发展速度快、规模大,成为赣南人民致富的第一产业.2016 年赣州市实现脐橙产业集群总产值110 亿元,其中鲜果收入 60.5 亿元,帮助 25 万种植户、70万果农增收致富,脐橙产业带动 100 万农村劳动力就业;种植户户均收入 2.42 万元,果农人均收入 8640 元,占果农人均收入的 85%.脐橙产业解决了 100 万农村劳动力就业,带动了苗木、生产、养殖、农资、分级、包装、加工、贮藏、运输、销售以及机械制造、休闲旅游等全产业链发展[].赣南脐橙产业的发展,脐橙企业对资金的需求以及金融机构等对其需求的满足之间的矛盾日益突出.同时,由于农业产业本身的特性,使得脐橙企业的融资难度较大.企业应更多地从内部出发,树立培育企业社会资本的意识,加强各方面的联系,提高企业融资能力和水平,促进企业良好的资金循环,是一个非常值得重视的问题.
 
  为了了解赣南脐橙产业发展过程中,企业对社会资本的了解以及社会资本在脐橙企业融资过程中的作用和体现,课题组主要对赣州市辖区内的寻乌、安远、信丰等三大脐橙主产区的脐橙企业和部分规模较大的种植户发放问卷.调查对象主要为企业中企业高管人员,如总经理、副总经理、财务总监等,或财务经理,或者在企业工作年限较久的部门经理,他们对企业的外部关系网络、融资情况较为熟悉.本次共发放问卷 200 份,其中有效问卷 156 份,有效率为 78%.调查方式以重点调查法为主,调研的主要内容主要从脐橙企业的资金需求、对企业内部及社会关系网络的认识以及以银行等金融机构为主的债务融资过程中的问题三个方面来进行问卷设计.
 
  2.1 赣南脐橙企业资金需求情况
 
  根据问卷情况,从融资需求角度看,近 97%的企业具有融资需求,无融资需求的 3%企业主要在于企业本身规模的因素(资产总额 10 万元以下),业务量不大(年营业收入在 10 万元以下)的企业,其资金基本能自给自足,主要从事果品的零售,无需垫付太多的资金;从资金用途来看,约 35%的企业资金用于正常的生产运转,56%的企业用于脐橙采摘旺季时的加工等费用;从融资原因来看,89%的企业认为是由于银行贷款难,其次为民间借贷利率高的原因所导致融资难的问题;从融资周期来看,脐橙加工企业和销售企业具有较长周期的融资需求,主要是因为在脐橙旺季时需要大量的资金进行脐橙的采购和加工,且资金需求具有定的阶段性.
 
  2.2 赣南脐橙企业融资模式分析
 
  从问卷调查情况来看,赣南脐橙企业现有的融资模式,对于不同类型脐橙企业可能会有所不同.对于大型脐橙设备制造商来说,其融资模式主要通过银行贷款来完成;小规模的脐橙批发和零售企业,主要以自有资金和民间借贷方式.从当地担保机构融资的额度非常有限,小额贷款公司对脐橙企业的发展虽有一定的支持,但由于利率较高,使得脐橙企业融资成本加大,同时由于脐橙产业本身利润率不高,故地方担保机构和小额贷款公司给予的金融资金非常有限.
 
  从目前来看,脐橙企业得到的政府补贴有限.从问卷来看,有 86%的脐橙企业认为政府在企业融资过程中存在着不可或缺的作用,但实际起到的作用却非常有限.说明当企业具有强烈的融资需求,而银行给予的融资有限时,虽然政策从某些政策上有一定的倾斜,但力度不够或者效果不明显.
 
  2.3 赣南脐橙企业社会资本情况
 
  从企业层面来说,影响企业的社会资本主要可以从企业信用、企业社会关系网络以及企业内部关系网络三个方面来进行分析.
 
  从整体上来看,赣南脐橙企业的信用建设还不够完善,认识程度也不够深入.问卷中,65%的企业认为能获得银行贷款的主要原因是由于个人资产可作为抵押品和本企业产品市场前景良好;有 70%的企业认为银行之所以未能满足企业贷款的主要原因在于抵押担保不足、企业规模小以及银行无信贷规模;86%的企业对银行提供的融资服务感到不太满意,认为银行忽视中小企业,对中小企业不信任,贷款利率过高等等.从以上问题可以发现,企业更多的是从外在方面查找原因,而忽视了作为企业一个社会资本的重要部分---信用水平.银行对企业进行贷款的评估过程中,信用等级评估是非常重要的部分,根据不同企业不同规模、业务发展情况、财务状况等来确定是否采用抵押贷款或者信用贷款,企业的信用等级高,能获得的贷款次数和规模的可能性相应会更大.
 
  企业社会关系网络方面,只有 19%的企业认为自身企业法人和股东的亲朋关系、政府及政策支持以及银行等金融机构是其良好的社会资本,有近 64%的企业认为自己只在生产合作关系方面具有良好的社会资本;约 91%的企业都认为企业应与客户、供应商、政府、金融机构等保持密切互动的联系,并应保持良好的信任和合作规范,平时应互相加强形成良好的信息沟通和共同理解,但也有 9%的企业认为没有必要,因为脐橙协会给予的帮助和支持非常有限,甚至几乎没有,认为和他们保持良好的密切关系是浪费资源.
 
  企业内部关系网络可以从企业文化、内部劳资关系以及企业内部的凝聚力和团队合作精神方面来了解.97%的企业中未曾有人员在政府机构任职过;89%的企业未曾利用高管或员工的个人社会关系进行贷款;75%的企业未能形成有自身特色的企业文化,并在企业中进行宣贯;近 6 成的企业未能定期对企业团队合作能力进行一定的评估,从诸多方面来看,大部分的脐橙企业在企业内部关系网络建设方面却反经验,未能及时建设和利用好企业内部关系网络.
 
  3 赣南脐橙企业基于社会资本的债务融资行为分析
 
  从以上的分析来看,赣南脐橙企业的外部融资方式依然以债务融资方式为主.但资产负债率不高(平均为35%),由于中小企业的特点,民间的借贷融资更多以个人借款的形式出现,不一定能体现在企业的对外报告中,资产负债率低属于正常现象.
 
  从问卷数据得知,绝大部分的脐橙企业是较难获得其所需的贷款支持的,原因在于诸多方面,这种情况直接导致,企业的债务融资模式,以民间借贷或者小额贷款为主,在基于贷款成本高的条件下,民间借贷和小额贷款又只能为权宜之计.在脐橙产业发展的开始阶段,企业社会资本网络的信用机制主要以非正规金融的方式来发展的.此时,大多数为企业家自由的小范围关系网络产生的社会资本,但这种内生性的社会资本无法满足脐橙产业的进一步发展的需求.但是,这种信用机制的产生及其作用,依然可以促进正规金融对脐橙产业的金融供给,那么,在此过程中,如何将企业内生性的社会资本与外部的机构进行沟通,就成为企业融资模式的重要问题,从而促进脐橙企业采用债务融资模式.
 
  4 建议
 
  4.1 建立良好的企业信用.社会个体的信用与整个社会信用体系的建设是息息相关的.企业的诚信度是形成企业社会资本的核心部分,企业社会资本的积累,为企业融资提供良好的保障.企业在日常的交易过程中,要加强与社会各界的信息沟通与交流,对债务的偿还、商业信用的提供等等,遵循契约精神,提高自身的诚信度,为民间融资和普通的债务融资树立良好的形象.
  4.2 建立良好的银企关系.企业应建立的良好的银企关系,以及企业家社会资本网络等方式与银行进行充分的沟通,建立互相的信息沟通机制和信任机制,同银行保持常态化关系,使得银行能按时地了解到企业经营情况.当企业需要筹措资金时,银行根据平时对企业的了解,才能进行充分的风险评估,从而有利于贷款自己的迅速到位.
  4.3 培育融洽的企业内部关系网络.企业文化的发展和培育,与企业规模大小并不一定必然相关,赣南脐橙企业虽然大部分以中小企业为主,但企业发展适应的良好的企业文化,也能转化成企业的一种内在素质;另一方面,融洽的企业内部劳资关系,能充分体现在企业的商品劳务价值和人文价值,进而提高企业的外部形象,内部关系网络强度加强;良好的劳资关系,可以为企业的良性发展带来充分的动力,为企业的债务融资提供良好的内部保障.
  4.4 培育和谐的外部关系网络.企业社会资本的重要部分,在于如何培育和发展和谐的外部关系网络.有研究证明,当企业能通过多种方式与外界建立起"桥梁"时,社会关系网络可以显示出巨大的价值.企业的规模大小与贷款时是否需要抵押品正相关,而能否获得贷款与是否有抵押品正相关.正因如此,大部分脐橙企业由于规模小,因而缺乏足够的抵押品,其通过债务进行融资获得资金的可能性大大地降低.企业规模无法通过短期内来发展,但如何处理好企业与政府、企业与供应商、企业与客户等等外界的重要利益相关者之间的关系,如何在日常的交易中达成充分的信任和了解,应成为企业重点关注的问题.
 
  参考文献:
 
  [1]戴亦一,张俊生,曾亚敏,潘越.社会资本与企业债务融资[J].中国工业经济,2009,8.
  [2]周秋卉.中小企业社会资本与融资效率关系的实证研究[D].2009.
  [3]魏水英.浙江民营企业社会资本状况调查---对浙江省 278家企业的调查[J].时代金融,2013,6.

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